国际金价回调与中国央行增持动态

4月7日，国际黄金市场遭遇显著调整，伦敦金现价格盘中最低下探至2969.92美元/盎司，而COMEX黄金期货亦不甘落后，盘中最低触及2985美元/盎司。值得注意的是，同日中国央行公布的最新数据显示，截至3月末，我国黄金储备已攀升至7370万盎司，较上月增加9万盎司，这标志着中国央行已连续五个月增持黄金，显示出对黄金资产的持续青睐。

尽管央行增持黄金被视为金价的长期利好因素，但在短期内，其对金价的直接支撑作用相对有限。从长期视角审视，黄金作为抗通胀和避险资产的属性依然稳固，因此，建议投资者将黄金纳入底层资产配置，以分散风险，避免持仓过于集中。

拉长时间轴来看，2025年国际黄金市场整体仍延续了2024年的强劲势头。年初以来，金价屡创新高，1月30日COMEX黄金期货价格更是一度飙升至每盎司2810美元以上，较年初涨幅超过6%。进入2月，金价更是突破每盎司2900美元关口，继续书写着历史新高。

金价短期回调与中长期上涨预期并存

在国内黄金市场中，上海黄金交易所的黄金价格近期展现出了强劲的上涨势头，但随后又经历了回调。具体而言，4月3日，Au99.99黄金价格一度飙升至每克747.5元的历史新高，相较于3月17日每克不足700元的价格，短短时间内便上涨了40多元，阶段性涨幅更是超过了5.7%。然而，市场风云变幻，到了4月7日，Au99.99价格又回落至每克713.98元。

与此同时，国内黄金珠宝品牌的足金金饰价格也在此前经历了快速上涨后出现了“刹车”迹象。特别是在4月3日，部分品牌的金饰价格甚至一度突破了每克960元的大关。但随后，黄金价格出现了明显的“跳水”现象，这背后有多重原因在起作用。

一方面，尽管美国提出的所谓“对等关税”政策并未直接针对黄金和白银，但投资者普遍担忧贸易摩擦的进一步升级可能会对全球经济造成拖累，这种担忧情绪促使部分资金从黄金等避险资产中撤离。另一方面，随着金价的持续飙升，黄金市场也面临着较大的技术面回调压力。技术指标显示，黄金已经处于严重超买状态，因此部分资金选择获利了结，进一步加剧了金价的回调。

据了解，当前金价的下跌是美联储政策转向、美元走强、市场风险偏好回升以及地缘政治紧张局势缓和等多重因素共同作用的结果。然而，从长期来看，由于美联储降息预期持续存在，以及地缘政治风险仍然不容忽视，这些多重利多因素叠加在一起，为金价的中长期上涨提供了有力支撑。因此，未来金价仍有可能继续冲高，展现出强劲的上涨潜力。

黄金市场后市展望与投资策略建议

短期内，在中美关税政策持续博弈的背景下，全球贸易环境与经济前景依旧笼罩在较大的不确定性之中。受此影响，黄金市场或将维持高波动状态。对于投资者而言，此时应以控制风险为首要任务，操作上建议保持观望态度或采取轻仓参与的策略。

中期来看，央行购金需求、经济衰退风险以及供需结构的变化将成为影响黄金走势的关键因素。在这些因素的共同作用下，黄金仍有望延续上涨趋势。因此，投资者可将黄金的调整视为中长期的买入机会。其背后的核心逻辑在于，美元霸权的滥用日益凸显出美元货币体系的弊端，这在一定程度上有利于支撑金价。长期来看，黄金市场可能进入震荡期，地缘政治与美元霸权的博弈仍将是决定黄金走势的核心变量。投资者应保持谨慎态度，逢低配置黄金以有效对冲系统性风险。

针对黄金投资，投资者需从多个方面入手以制定合理的投资策略，根据自身情况选择合适的黄金投资品种，如实物黄金、黄金ETF、黄金期货或黄金积存等。再者，投资者应分散投资，设定明确的止损止盈点，并合理控制仓位，以降低投资风险。最后，选择正规平台和机构进行交易是确保投资安全可靠的重要保障，避免陷入非法或高风险的投资渠道。

市场有风险，投资需谨慎！